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周黑鸭去年盈利翻倍,仍不敌绝味食品_1

周黑鸭去年盈利翻倍,仍不敌绝味食品_1

[来源:未知]  [作者admin] [日期:2022-05-24 09:30] [热度:]
html模版周黑鸭去年盈利翻倍,仍不敌绝味食品

“卤味三巨头”之一周黑鸭(1458.HK)近日发布的2021年财报显示,期内营收约人民币28.7亿元,较上一年同期增长31.6%;净利润3.42亿元,同比增长126.4%。

从产品来看,去年“鸭及鸭副产品”为周黑鸭贡献了84.2%的营收,为24.15亿元;“其他产品”的营收为4.27亿元,占比14.9%;特许经营费收入2760万元,占比0.9 %。

分销售渠道来看,去年自营门店为周黑鸭贡献了16.43亿元的营收,占总营收的57.3%;线上渠道贡献了5.49亿元,占比19.1%。值得一提的是,特许经营贡献的营收从2020年的1.4亿元增至2021年的5.9亿元,占总营收的20.6%。

据业内人士透露,周黑鸭所谓的“特许经营”,实际上和加盟并没有很大区别。周黑鸭以合同形式将经营资源许可他人使用,被许可人按照合同约定在同一经营模式下开展经营,并向周黑鸭支付特许经营费用等。

早年间,周黑鸭一直“高傲”地坚持直营。据业内人士介绍,直营比加盟毛利率高一些,因为直接输出至C端,没有加盟商赚取的一层利润。直至2019年,周黑鸭突然放开了“特许经营”模式,这或许和业绩被绝味食品赶超有关。

2016年,周黑鸭登陆港交所,2017年迎来了它的高光时刻。当年,周黑鸭的归母净利润曾站上7.6亿元的高点,后逐年下滑至2020年的1.5亿元。疫情后的2021年,又回升至3,沙龙国际沙龙sa36.4亿元,不过距离疫情前2019年的4.07亿元还有一定差距。

除了周黑鸭以外,“卤味三巨头” 中的绝味食品(603517.SH)和煌上煌(002695.SZ)近几年来业绩总体保持增长。

早在2016年,绝味食品的归母净利润仅为3.8亿元,不及周黑鸭的一半。2018年,绝味食品以6.4亿元的归母净利润赶超了周黑鸭。2019年更是以8.0亿元将周黑鸭抛在后面。2021年前三季度,绝味食品就获得了9.6亿元的归母净利润。

再来看煌上煌。虽然此前煌上煌的归母净利润一直是三巨头中最少的,但却是唯一一家连年上升的。即使是在疫情发生的2020年,煌上煌仍取得了2.8亿元的归母净利润,同比增长28%。

门店数量方面,周黑鸭扩张得较为谨慎,是“卤味三巨头”中数量最少的。截至2021年12月31日,周黑鸭的门店总数达2781家,其中自营门店1246家,特许经营门店1535家。截至2021年6月末,绝味食品在中国内地共有门店13136家(不含港澳台及海外市场),煌上煌在全国有约5000家门店。

唯独在毛利率上,周黑鸭一直远高于绝味食品和煌上煌。财报显示,2016年至2021年上半年,绝味食品的销售毛利率一直在31%至36%之间波动,而煌上煌的毛利率也一直处于33%至38%之间。至于周黑鸭,近几年来一直以55%至61%的毛利率远超行业平均水平。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为:“周黑鸭面临的最关键的一个问题是单一化比较严重。品类单一,产品单一,场景单一,这也是制约其加盟发展的原因之一。所以,周黑鸭未来要有新的突破,必须要有多品类的布局。”

至于“卤味三巨头”的市场份额,煌上煌曾在公告中披露,2020年中国休闲卤制品行业内前五大卤制品企业分别为绝味食品、周黑鸭、煌上煌、紫燕及久久丫,市场份额合计占比仅19.23%,其中绝味、周黑鸭和煌上煌分别占比8.6%、3.32%和3.15%。也就是说,卤味行业集中度较低,其余约81%的市场份额被众多中小品牌和新品牌们占据。

艾媒咨询发布的《2021年中国卤制品行业研究报告》显示,2021年中国卤制品市场规模约3296亿元,同比增长15.0%,佐餐和休闲卤制品行业规模分别为1792亿元和1504亿元。随着国民生活水平不断提升以及消费需求的扩大,卤制品消费场景日益增多,推动行业进一步发展,预计2023年中国卤制品行业规模达4051亿元。

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